Libre adaptation et actualisation d’un article de Krystèle Tachdjian (https://fr.linkedin.com/in/kryst%C3%A8le-tachdjian?trk=article-ssr-frontend-pulse_little-mention) , « Dette : ce qui attend les banques en cas de dégradation », Les Échos, 12 septembre 2025.

L’agence Fitch Ratings a abaissé le 12 septembre 2025 la note souveraine de la France de AA- à A+ , assortie d’une perspective stable . Ce déclassement, anticipé par les marchés mais lourd de symboles, traduit la dégradation continue des finances publiques et une instabilité politique persistante.

Des finances publiques sous tension

Fitch pointe trois faiblesses majeures :

• un déficit public autour de 5,5 % du PIB en 2025 , après 5,8 % en 2024, bien au-delà des critères européens ;

• une dette avoisinant 113 % du PIB , parmi les plus élevées de la zone euro ;

• un climat politique qui freine les réformes budgétaires.

Cette combinaison fragilise la trajectoire de la France et ouvre la voie à d’éventuelles décisions similaires de S&P ou Moody’s dans les prochains mois.

Banques françaises : vigilance mais pas de tempête

La dégradation de l’État ne signifie pas une dégradation automatique des banques. Fitch a d’ailleurs confirmé les notations des grands établissements, tout en restant attentif à l’évolution de la situation :

Banque Note Fitch Perspective

BNP Paribas A+ Stable

Crédit Agricole (Groupe). A+ Stable

Crédit Mutuel Alliance Fédérale A+ Stable

Société Générale A- Stable

La Banque Postale A Négative

Ces niveaux demeurent en catégorie « investment grade » solide, ce qui garantit l’accès aux marchés internationaux.